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主要包括：1）北美需求疲软导致收入阶段性承压，2026年有望边际改善；2）2026Q1销售毛利率下滑5.7pct，汇兑进一步压制利润表现；3）全球化+品牌化护城河稳固，泰国产能落地有效对冲波动。风险提示：地缘政治风险、海运费上涨风险、海外市场拓展不及预期等。 每经头条（nbdtoutiao）——美国启动史上最大规模关税退款：“告赢特朗普”的玩具商申领
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发布时间：02:45:56
